特斯拉的所谓盈利，还在靠“卖碳”
必旺我头条
2020-07-31
来源 凤凰网
“在特斯拉公司的历史上，我从未像现在这样兴奋和乐观。”——埃隆-马斯克
7月22日，特斯拉公布了二季度财务数据，每股盈利50美分，超出分析师平均预期（每股亏损1.06美元）。毛利高达25.4%。营收较上年同期下降至60.4亿美元，超过分析师预期的54亿美元。这是特斯拉首次连续第四个季度盈利，让华尔街感到意外，进一步推高了原本已经很高的股价。
一年以前，特斯拉的股价只有260美元，但是现在已经飙升至1600美元，成为全球市值最高的车企。
上半年，特斯拉实现营收120.2亿美元，净利润为1.2亿美元。但彭博咨询认为，特斯拉上半年的盈利，来自于碳交易而不是公司运营。
二季度，特斯拉的碳交易收入为4.28亿美元，高于同期的净收入、税前收入和营业收入以及现金流。上半年，特斯拉碳交易整体获利7.82亿美元。
特斯拉的碳交易收入一直在增长，特斯拉连续四个季度的盈利严重依赖碳交易。从去年四季度1.33亿美元，到今年一季度的3.54亿美元，二季度的4.28亿美元。 特斯拉首席财务官Zachary Kirkhorn表示，他预计今年碳交易收入将比2019年翻一番。依赖碳交易为持续盈利埋下隐患。因为随着其他汽车车企增加生产自己的电动车销量，特斯拉在碳交易上的获利空间将逐渐收窄或者消失。 鉴于此，依然有做空者和其他批评人士对特斯拉近期的兴隆不买账，他们怀疑特斯拉能否真正走出亏损。
马斯克说，特斯拉将争取保持盈利，但不会以牺牲销量增长为代价。“我们不能破产，但我们也不想获得超高利润。”
国际能源署（International Energy Agency）的数据显示，去年全球电动汽车销量超过210万辆，不到汽车总销量的3%，但比2018年增长了40%。虽然电动车仍只占新车销量的一小部分，但特斯拉在这个快速增长的市场已经建立起了绝对领先的地位。
特斯拉在电动汽车市场增长的份额，多地建厂的乐观情绪，连续四个季度盈利，提振特斯拉的股价，使其成为新能源车企的标杆。
让马斯克着急的是，特斯拉的市场体量还很弱小。虽然特斯拉的业绩增长速度创记录，但数量并没有达到他的期望。特斯拉二季度全球交付了90650辆新车，高于一季度的88400辆。上半年加起来不足18万辆，这个数字是其他跨国车企的零头。而且目前看，难以完成全年50万辆的年销量目标。
“最大的问题是解决供应链混乱。”马斯克认为，目前制约特斯拉销量增长的原因依然是产能不足。在去年底上海工厂投产后，他马不停蹄地前后在德国和美国得克萨斯州同时筹建两家新工厂。上海工厂Model Y的生产线建设正在加快，预计在2021年下线。
其次，车还不够便宜，特斯拉一直在降价和降成本的路上。
“最让我发愁的是我们的价格还不够便宜，我们要解决这个问题。让车更便宜是我们的目标。”马斯克在电话会议上对分析师说，“我们想薄利多销，追求成长的最大化。”
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