区块链并非万能，它需要与物联网、5G、云计算、隐私计算、AI 等技术结合，才能提供完整的数字化解决方案，推动数字经济发展。

     10 月 27 日至 28 日，我们在上海参加了由万向区块链实验室主办的第六届区块链全球峰会。距离我们 2019 年 10 月底发布的 《区块链与数字货币：科技重塑金融基础设施》 深度报告一年之后，我们看到区块链作为数字经济时代基础设施的定位进一步深化，同时在各类项目落地过程中，业界也逐渐认识到区块链不应该孤立发展，区块链需要与物联网、5G、云计算、隐私计算、AI 等其他技术相结合，才能真正提供完整的数字化解决方案。

     区块链是数字经济时代的重要基础设施之一。后疫情时代，无接触社会和企业数字化转型加速，数字经济已经成为经济社会发展的主要动力之一。过去 10 年，在移动互联网大发展的背景下，包括硬件制造、软件、信息服务在内的数字化产业得到快速发展，信息技术行业在实体经济和资本市场的重要性不断彰显。展望未来，我们看到作为数字经济时代「石油」的数据，越来越集中于少数互联网巨头 / 云计算厂商手中，「数据孤岛」问题日益突出，数据的跨国界流通也成为科技企业跨国合作的难题之一。我们认为，区块链作为技术驱动的信任机器，有望成为数字经济时代的基础设施之一，在促进数据流通、提高数据使用效率等方面发挥重要作用。在本次峰会上，多位嘉宾也就区块链的基础设施定位达成了共识。中国银行前行长李礼辉认为，区块链是可以信任、可以交互、可以加密、可以共享的价值链；万向区块链董事长兼总经理肖风认为，区块链的终极应用模式是通过高度集成各项功能让区块链成为公共基础设施，从而降低创业门槛、激发创新热情、催生伟大应用。

     区块链不是孤立的技术，「融合创新」是未来趋势。本次峰会主题是「融合创新」，我们看到，随着去年 10 月 24 日后全国各地区块链落地的各类尝试，业界逐渐认识到，区块链不是万能的，区块链需要与物联网、5G、云计算、隐私计算、AI 等其他技术相结合，才能真正提供完整的数字化解决方案，推动数字经济发展。峰会上，来自微众银行、万向区块链等企业的嘉宾，分别介绍了各自将区块链与其他技术融合后推出的数字「新基建」解决方案、分布式认知工业互联网解决方案等。微软（中国）首席技术官韦青指出，「任何一家大公司要的都不是一个区块链解决方案，而是一套端到端的数字化再造解决方案。」矩阵元创始人兼首席执行官孙立林表示，区块链和隐私计算都是多方计算不同层面的基础设施组件，本质上是新时代的金融基础设施。

     区块链网络生态效应凸显， DeFi 蓬勃发展填补 CeFi 空白。以太坊创始人、万向区块链实验室首席科学家 Vitalik Buterin 在峰会演讲中提出，「区块链没有杀手级应用，但是存在杀手级网络」。Vitalik Buterin 认为，以太坊正在逐渐形成能够自我维系的生态系统，其中包括稳定币、扩容、ENS、DAO 等各类应用，区块链的价值不在于单个应用，而是可以连接这些应用、应用之间可以形成互动，从而建立起生态网络。我们看到，DeFi （Decentralized Finance，去中心化金融）类应用已经成为以太坊网络的重要组成部分，尤其是现象级的 Uniswap 和 Compound 在峰会上也收获了颇高的关注度。我们认为，目前 DeFi 提供了部分 CeFi （中心化金融）不能满足的需求，未来两者有望相互结合共同发展。

风险：区块链落地不及预期；政策监管风险。

图表 1: 肖风：区块链应用分层，资料来源：万向区块链峰会，肖风，中金公司研究部

图表2: 肖风：作为商业应用基础设施的区块链，资料来源：万向区块链峰会，肖风，中金公司研究部

图表 3: 微众银行的数字「新基建」解决方案，资料来源：万向区块链峰会，微众银行，中金公司研究部

图表 4: 万向的分布式认知工业互联网解决方案，资料来源：万向区块链峰会，中金公司研究部

图表 5: 矩阵元的数据融合基础设施架构，资料来源：万向区块链峰会，矩阵元，中金公司研究部

图表 6: Vitalik Buterin 指出以太坊正在慢慢成为一个真正的生态，资料来源：万向区块链峰会，VitalikButerin，中金公司研究部

图表 7: LatticeX 基金会眼中分布式金融的未来，资料来源：万向区块链峰会，LatticeX 基金会，中金公司研究部

扫码关注   获取更多新闻资讯